ट्रेडिंग नियम

SEBI Trading Rules: सेबी ने लिया बड़ा फैसला, अब इनसाइडर ट्रेडिंग नियम में होगी म्यूचुअल फंड की खरीद-फरोख्त

SEBI ने Mutual Funds यूनिट की खरीद-बिक्री को इनसाइडर ट्रेडिंग नियमों के दायरे में लाने के लिए दिशा-निर्देश जारी कर दिए है.

By: ABP Live | Updated at : 25 Nov 2022 11:56 PM (IST)

सिक्योरिटीज एंड एक्सचेंज बोर्ड ऑफ़ इंडिया

SEBI Rules And Regulations For Trading: देश में सिक्योरिटीज एंड एक्सचेंज बोर्ड ऑफ़ इंडिया (Securities and Exchange Board of India-SEBI) ने आज बड़ा एक्शन लिया है. सेबी ने म्यूचुअल फंड (Mutual Funds) यूनिट की खरीद-बिक्री को इनसाइडर ट्रेडिंग नियमों के दायरे में लाने के लिए दिशा-निर्देश जारी कर दिए है. इस समय इनसाइडर ट्रेडिंग संबंधी नियम (Insider Trading Rules) सूचीबद्ध कंपनियों की सिक्योरिटीज के मामले में लागू होते हैं. इसके अलावा लिस्टेड होने के लिए प्रस्तावित कंपनियों पर ये नियम लागू हो गए है.

क्या है बदलाव की वजह

आपको बता दें कि अब तक म्यूचुअल फंड यूनिटों (Mutual Fund Units)को सिक्योरिटीज की परिभाषा से बाहर रखा गया था. सेबी का ताजा फैसला फ्रैंकलिन टेम्पलटन (Franklin Templeton) मामले के बाद आया है, जिसमें फंड हाउस के कुछ अधिकारियों पर यह आरोप है कि उन्होंने 6 लोन स्कीम पर रोक लगाए जाने से पहले ही उन योजनाओं में अपनी हिस्सेदारी को भुनाया गया था.

सेबी ने क्या कहा

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सेबी ने एक अधिसूचना में कहा कि, ''कोई भी अंदरूनी सूत्र किसी अप्रकाशित संवेदनशील जानकारी से परिचित होने की स्थिति में म्यूचुअल फंड की ऐसी किसी योजना की इकाइयों में लेनदेन नहीं करेगा, जिसके शुद्ध परिसंपत्ति मूल्य (Net Asset Value) पर उस जानकारी के कारण प्रभाव पड़ सकता है.

क्या है नए नियम

नए नियमों के तहत एसेट मैनेजमेंट कंपनियां (AMC) को अपनी म्यूचुअल फंड यूनिट में एएमसी, ट्रस्टियों और उनके करीबी रिश्तेदारों की हिस्सेदारी का खुलासा करना होगा. साथ ही एएमसी का अनुपालन ट्रेडिंग नियम अधिकारी समापन अवधि निर्धारित करेगा, जिस दौरान नामित व्यक्ति म्यूचुअल फंड की इकाइयों में लेन-देन नहीं कर सकता है. इसे प्रभावी बनाने के लिए सेबी ने इनसाइडर ट्रेडिंग के नियमों में संशोधन किया है, जो अब प्रभावी हो गए है.

Published at : 25 Nov 2022 11:00 PM (IST) Tags: Mutual Funds SEBI Investments Mutual Fund News Franklin Templet insider trading Unpublished Price Sensitive Information हिंदी समाचार, ब्रेकिंग न्यूज़ हिंदी में सबसे पहले पढ़ें abp News पर। सबसे विश्वसनीय हिंदी न्यूज़ वेबसाइट एबीपी न्यूज़ पर पढ़ें बॉलीवुड, ट्रेडिंग नियम ट्रेडिंग नियम खेल जगत, कोरोना Vaccine से जुड़ी ख़बरें। For more related stories, follow: Business News in Hindi

नए सेबी नियम द्वारा स्टॉक मार्केट में इंट्राडे ट्रेडिंग

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कार्वी फियास्को और इसके बाद की प्रतिक्रियाओं के परिणामस्वरूप स्टॉक मार्केट के संबंध में इंट्राडे ट्रेडिंग नियमों में परिवर्तन हुआ . स्टॉक ब्रोकिंग फर्म पर अभी भी विश्वास किया जा सकता है या नहीं , सिक्योरिटीज़ एंड एक्सचेंज बोर्ड ऑफ इंडिया ( सेबी ) ने इंट्राडे ट्रेडर के हितों की रक्षा के लिए नए कानून जारी किए . इस लेख में , हम इन कानूनों को तोड़ते हैं ताकि हमारे पाठक इन बदलावों को समझ सकें .

कार्वी फियास्को क्या है ?

कार्वी स्टॉक ब्रोकिंग एक हैदराबाद आधारित फर्म है जो एक मिलियन से अधिक रिटेल ब्रोकिंग कस्टमर के लिए ट्रांज़ैक्शन पूरा करने का निष्पादन करता है . स्टॉक ब्रोकिंग फर्म अपने कस्टमर का वादा करता है कि ट्रांज़ैक्शन मोशन में सेट होने के बाद तीसरे दिन उन्हें अपनी संबंधित इन्वेस्टमेंट राशि प्राप्त होगी , लेकिन कई कस्टमर को एक सप्ताह के बाद भी अपना फंड प्राप्त नहीं हुआ . सेबी ने मामले की जांच करने के बाद , यह ट्रेडिंग नियम समझा गया था कि स्टॉक ब्रोकिंग फर्म ने अपने अकाउंट में राशि जमा करने के परिणामस्वरूप यह हो गया था . सिक्योरिटीज़ में इस दुरुपयोग ने इंट्राडे निवेशकों के लिए सेबी द्वारा विनियमों को मजबूत बनाने और समग्र पारदर्शिता का मार्ग प्रशस्त किया .

अपडेटेड शेयर डिलीवरी प्रोसेस

पहले स्थापित नियम निर्धारित किए गए हैं कि बैंक के स्वामित्व वाले ब्रोकर को खरीद लेन – देन के लिए एक निश्चित राशि का व्यापार करते समय देय राशि को ब्लॉक करना होगा . इन स्टॉक को बाद के सेल ट्रांज़ैक्शन के मामले में ब्लॉक किया जाता है . वर्तमान नियम यह बताते हैं कि बैंक के स्वामित्व वाले ब्रोकर राशि को ब्लॉक करते हैं लेकिन ट्रेडिंग के दौरान इसे डेबिट भी करते हैं . यह सुनिश्चित करने के लिए आवश्यक है कि फंड समय पर आवश्यक अकाउंट तक पहुंच जाएं . यह राशि या तो कुल ट्रेडेड राशि या ट्रेडेड राशि का 20% हो सकती है . यह 20% नियम SEBI द्वारा निर्दिष्ट ट्रेड की जाने वाली न्यूनतम राशि है .

अपडेटेड इंट्राडे ट्रेडिंग प्रोसेस

ऊपर उल्लिखित शेयर डिलीवरी प्रोसेस के विपरीत , भारत में इंट्राडे ट्रेडिंग रेगुलेशन में कुछ बदलाव किए गए हैं .

पहले स्थापित नियमों के अनुसार , अगर कोई निवेशक या व्यापारी अपने शेयरों को बदलने और उन्हें मार्जिन के रूप में व्यापार करने का फैसला करता है , तो ब्रोकर को पावर ऑफ अटॉर्नी की आवश्यकता होती है . अब , हालांकि , शेयरों को बदलने और उन्हें मार्जिन के रूप में ट्रेड करने के लिए , सिक्योरिटीज़ को ब्रोकर के पास गिरवी रखना होगा .

इंट्राडे ट्रेडिंग से एकत्र किए गए लाभ का उसी दिन आगे ट्रेडिंग के लिए इस्तेमाल नहीं किया जा सकता है . अगर निवेशक अभी भी अपना दैनिक इंट्राडे ट्रेडिंग करना चाहते हैं , तो प्रत्येक ट्रेड के साथ मार्जिन मनी बढ़ जाएगी . केवल अगर इस मार्जिन राशि का भुगतान किया जाता है और इन्वेस्टर को लाभ मिल सकता है ( अगर आवश्यक हो ). पहले , ब्रोकरेज फर्म सफल इंट्राडे ट्रेड का एक प्रतिशत अर्जित करेंगे और इससे अधिक ट्रेडिंग को जारी रखने के लिए प्रोत्साहित करेंगे . ट्रेड वैल्यू का 20% कलेक्शन अपफ्रंट ( मार्जिन आवश्यकता के हिस्से के रूप में ) ने ब्रोकरेज फर्म को बंद कर ट्रेडिंग नियम दिया है जो अपने मार्जिन को निर्धारित करता है और अपने अन्य क्लाइंट को नुकसान पहुंचाता है . इस नियम को भारतीय ट्रेडिंग इतिहास में एक माइलस्टोन के रूप में देखा जा सकता है क्योंकि कम लाभ मूल रूप से जोखिम को कम करने के लिए उतरता है . इससे ‘T + 2’ सिस्टम को भी समाप्त हो जाएगा जो ट्रेड शुरू करने के दो दिनों के भीतर पूरी इन्वेस्टमेंट राशि का भुगतान करने की अनुमति देता है .

इस नियम की स्थापना से पहले , मार्जिन आवश्यकताओं के आधार पर कोई निश्चित प्रतिबंध नहीं निर्धारित किए गए थे कि स्टॉक ब्रोकिंग फर्म अपने ग्राहकों को दे सकता है . यह उचित सीमा की कमी के कारण कुछ ब्रोकर अपने क्लाइंट को 100% लाभ देते हैं अगर उन्होंने अपने इंट्राडे ट्रेड को संचालित करने के लिए कहा था . लाभ बढ़ाने के लिए , व्यापारी अपने लाभ के स्तर को बढ़ाएंगे . अत्यधिक लीवरेज , इन कस्टमर को पैसे देने के लिए फंड प्रदान करेगा जो उन्हें किफायती राशि से अधिक है . यह ब्रोकर ( ब्रोकर डिफॉल्टिंग ) को नुकसान पहुंचाता है जो ग्राहकों को नुकसान पहुंचाता है . उच्च लीवरेज आपके द्वारा इन्वेस्ट की गई पूंजी के विस्तार को तेज़ कर सकता है .

प्लेज शेयर करें

भारत में व्यापारियों के लिए अद्यतित विनियम शेयरों की गिरवी रखने के लिए किए जाने वाले बदलाव को निर्दिष्ट करते हैं . कुछ मार्जिनल आवश्यकताओं को पूरा करने के लिए , अगर कोई इन्वेस्टर शेयर गिरवी रखने का फैसला करता है , तो ब्रोकर के पक्ष में लियन बनाया जाना चाहिए . इसके बाद ब्रोकर मार्जिनल आवश्यकताओं के लिए कॉर्पोरेशन होल्डिंग को गिरवी रखकर इस कार्रवाई का पालन करेगा .

शेयर अब ट्रेडर के डीमैट अकाउंट से मूव नहीं होंगे . पिछले नियमों ने कहा कि पावर ऑफ अटॉर्नी की उपस्थिति में ब्रोकर द्वारा शेयरों की गिरवी रखना अपने डीमैट अकाउंट में ट्रांसफर किया जाएगा .

ट्रेडर या इन्वेस्टर की अनुमति के साथ , ब्रोकर शेयर प्रोसेस के अधिकृत होने से पहले वन टाइम पासवर्ड भी जनरेट कर सकता है . यह इन्वेस्टर या ट्रेडर को अतिरिक्त सुरक्षा प्रदान करता है जो इन्वेस्टर और ब्रोकर दोनों के बीच एक सुरक्षा शुद्धता के रूप में कार्य करता है . यह वन टाइम पासवर्ड जनरेट करने की सलाह दी जाती है .

वर्तमान विनियम बेहतर कॉर्पोरेट कार्रवाई के लिए विस्तारित हैं . उदाहरण के लिए , लाभांश और सही समस्याओं से संबंधित समस्याएं अब सीधे ग्राहक के खाते में जमा की जाती हैं . यह कस्टमर को सुरक्षा की अतिरिक्त परत प्रदान करता है क्योंकि यह पहले प्रतिष्ठित ब्रोकर के डीमैट अकाउंट में जमा हो जाएगा .

निष्कर्ष

उपरोक्त अद्यतित उपाय पहले से ही दिसंबर 2020 से शुरू हो चुके हैं . हालांकि , निवेशकों और व्यापारियों को अद्यतित कानूनों को समझने और इसके आरोप में आने का समय देने के लिए , इसका अपनाना प्रत्येक तीन महीनों के बाद तीन चरणों में चरणबद्ध हो जाएगा .

इंट्राडे ट्रेडिंग , शेयर प्लेजिंग और शेयर डिलीवरी प्रक्रियाओं में बदलाव किए गए हैं . ब्रोकर्स और इन्वेस्टर्स या ट्रेडर्स दोनों के हितों की सुरक्षा के लिए सेबी द्वारा यह किया गया था . कार्वी फियास्को के बाद , भारतीय ट्रेडिंग सिस्टम में लूफोल्स को देखा गया जिन्हें संबोधित और दूर करना आवश्यक है . वर्तमान नियमों के साथ , ब्रोकर के डीमैट अकाउंट के माध्यम से एक अप्रत्यक्ष मार्ग के माध्यम से ट्रेडर के अकाउंट में सीधे जमा करने पर कठोर नियम रखे गए हैं . इन कठोर दिशानिर्देश विशिष्ट मार्जिन आवश्यकताओं को भी बढ़ाते हैं . ट्रेड अपफ्रंट वैल्यू की अतिरिक्त प्रतिशत राशि का कलेक्शन भी वर्तमान नियमों का हिस्सा है . इसके अलावा और सबसे महत्वपूर्ण बात यह है कि लिवरेज क्लाइंट या ट्रेडर के स्तर पर भी लिमिट रखी गई है , इसके लिए अनुरोध कर सकते हैं . पहले , कस्टमर लेवरेज लेवल के लिए अनुरोध करेंगे , जो कभी – कभी 100% तक जाएगा , जो कस्टमर पर समय पर राशि का भुगतान करने के लिए अतिरिक्त बोझ डालेगा .

SEBI के इस नए रूल से महंगी हो जाएगी शेयर ट्रेडिंग, यहां समझें इस नियम का मतलब

इस नियम की वजह से ब्रोकरेज कॉस्ट बढ़ने का अनुमान है, क्योंकि इससे ब्रोकर्स की वर्किंग कैपिटल की जरूरत बढ़ जाएगी। हालांकि, सेबी ने यह नियम क्लाइंट्स के हित को ध्यान में रख कर लागू किया है। सेबी का मानना है कि इससे ब्रोकर क्लाइंट्स के ट्रेडिंग अकाउंट में पड़े पैसे का दुरुपयोग नहीं कर सकेंगे

SEBI के एक नियम में ब्रोकरेज कॉस्ट बढ़ जाएगी। यह नियम 7 अक्टूबर (शुक्रवार) से लागू हो गया है। इस नियम में यह कहा गया है कि ब्रोकर (Brokers) को अपने क्लाइंट्स के ट्रे़डिंग अकाउंट्स को हर महीने या हर तिमाही के पहले शुक्रवार को स्कॉवयर-ऑफ करना होगा। यह क्लाइंट्स की तरफ से चुने गए ऑप्शन (मासिक या तिमाही) पर निर्भर करेगा। आइए इस नियम के बारे में विस्तार से जानते हैं।

आपके लिए इस नियम का मतलब यह है कि आपके ट्रेडिंग अकाउंट में जो भी बैलेंस (इस्तेमाल नहीं किया गया) होगा, उसे ब्रोकर आपकी तरफ से चुने गए दिन को आपके बैंक अकाउंट में ट्रांसफर कर देगा। ब्रोकरेज फर्म जीरोधा (Zerodha) के फाउंडर नितिन कामत (Nithin Kamath) का अनुमान है कि यह पैसा 25,000 करोड़ रुपये से ज्यादा हो सकता है।

MF की खरीद बिक्री इन्साइडर ट्रेडिंग नियम के दायरे में, फ्रैंकलिन टेम्पलटन मामले के बाद फैसला

फ्रैंकलिन टेम्पलटन मामले में फंड हाउस के कुछ अधिकारियों पर यह आरोप ट्रेडिंग नियम है कि उन्होंने छह डेट स्कीम पर रोक लगाए जाने से पहले उन योजनाओं में अपनी हिस्सेदारी को भुना लिया था.

TV9 Bharatvarsh | Edited By: सौरभ शर्मा

Updated on: Nov 25, 2022 | 3:37 PM

सेबी ने म्यूचुअल फंड यूनिट की खरीद-बिक्री को इन्साइडर ट्रेडिंग यानि भेदिया कारोबार संबंधी नियमों के दायरे में लाने के लिए नियमों में बदलाव कर दिया है.फिलहाल इन्साइडर ट्रेडिंग नियम ट्रेडिंग के नियम लिस्टेड कंपनियों की सिक्योरिटी के मामले में लागू होते हैं. इसके अलावा ये नियम ऐसी कंपनियों पर भी लागू होते हैं जो बाजार में लिस्टिंग की तैयारी कर रही होती हैं. अभी तक म्युचुअल फंड इकाइयों को सिक्योरिटी की परिभाषा से बाहर रखा गया था. सेबी का ताजा फैसला फ्रैंकलिन टेम्पलटन प्रकरण के बाद आया है, जिसमें फंड हाउस के कुछ अधिकारियों पर यह आरोप है कि उन्होंने छह ऋण योजनाओं पर रोक लगाए जाने से पहले उन योजनाओं में अपनी हिस्सेदारी को भुना लिया था.

क्या है सेबी का फैसला

सेबी ने बृहस्पतिवार को जारी एक अधिसूचना में कहा कि कोई भी अंदरूनी सूत्र किसी अप्रकाशित संवेदनशील जानकारी से परिचित होने की स्थिति में म्यूचुअल फंड की ऐसी किसी योजना की इकाइयों में लेनदेन नहीं करेगा, जिसके शुद्ध परिसंपत्ति मूल्य पर उस जानकारी के कारण प्रभाव पड़ सकता है.”नए नियमों के तहत एसेट मैनेजमेंट कंपनियों (एएमसी) को अपनी म्यूचुअल फंड योजनाओं की इकाइयों में एएमसी, ट्रस्टियों और उनके करीबी रिश्तेदारों की हिस्सेदारी का खुलासा करना होगा.

इसके अलावा एएमसी का अनुपालन अधिकारी समापन अवधि निर्धारित करेगा, जिस दौरान नामित व्यक्ति म्यूचुअल फंड की इकाइयों में लेनदेन नहीं कर सकता है. इसे प्रभावी बनाने के लिए सेबी ने भेदिया कारोबार के नियमों में संशोधन किया है, जो 24 नवंबर से प्रभावी हो गए है.

क्या है इन्साइडर ट्रेडिंग

इन्साइडर ट्रेडिंग का मतलब किसी कंपनी की ऐसी जानकारी का ट्रेडिंग के नजरिये से फायदा उठा जिसे घोषित नहीं किया गया है. दरअसल हर कंपनी की कुछ ऐसी सूचनाएं होती हैं जिनका सीधा असर कंपनी की सिक्योरिटी पर देखने को मिलता है. कंपनियां इसकी जानकारी शेयर बाजार को देती हैं जिसे बाजार एक ही समय में सबके सामने जारी करता है. जिससे अहम जानकारी सभी निवेशकों के सामने बिना किसी भेदभाव पारदर्शी तरीके से पहुंचती हैं हालांकि कई बार कंपनी से जुड़े लोग जानकारी घोषित किए जाने से पहले सिक्योरिटी में ऐसे सौदे करते हैं जिससे उन्हें खबर जारी होने के बाद कीमतों में आए बदलाव का पूरा फायदा मिल जाता है. इसे ही इन्साइडर ट्रेडिंग कहते हैं जिसको लेकर सेबी लगातार सख्त रुख अपना रही है.